全国首家！大型上市房企金科股份重整计划裁定通过

金科股份（*ST金科，000656.SZ)正式进入重整执行环节。

5月11日，金科股份发布公告显示，金科股份及全资子公司重庆金科分别收到重庆五中院送达的《民事裁定书》。重庆五中院裁定批准《金科股份重整计划》《重庆金科重整计划》，并终止公司及重庆金科重整程序。

作为近年来首家主动申请重整并被法院裁定批准重整计划的大型全国性上市房企，金科股份的破局重生极具样本意义，有望成为大型房企通过司法重整化解风险的范例。

本次重整，金科股份及重庆金科重整涉及的债务规模达1470亿元，债权人数量超8400家。

据悉，这不仅是A股房地产行业迄今更大的重整案，也是重庆市有史以来更大的重整案。

在《金科股份重整计划》的债权受偿方案中，在债务清偿方面，金科股份力求更大限度维护各方债权人合法权益，其中，职工债权和税款债权将依法得到优先全额清偿；有财产担保债权通过公开处置变现或以物抵债等方式受偿；对于普通债权，则采用“现金清偿+以股抵债+信托受益权份额抵偿”等多元化、组合式的清偿策略，小额债权有望获得较高比例的现金清偿，而大额普通债权则通过设立服务信托和债权转股权予以清偿。

司法重整，无疑是当前房地产企业化解风险和寻求再生的出路之一。然而，由于债权人众多且构成复杂、在建工程或土地处置和估值难度大、“保交楼”对资金和管理要求极高等诸多原因，因此成功者寥寥。

公开资料显示，金科股份2023年5月首次在内部董事会提出主动向法院申请重整及预重组的设想。

2024年2月，金科股份正式向法院申请重整。两个月后，重庆市第五中级人民法院裁定受理其重整申请。此后，包括中金资本、长城国富置业、深圳招商平安资管等12家意向重整投资人提交报名材料。

在当年11月的重整投资人评审委员会上，上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体中选为金科股份及重庆金科的投资人。

此后，金科股份又引入中国长城资产、四川发展证券基金等产业投资人，同时完成与20余家财务投资人的满额签约，重整投资人以26.28亿元认购公司资本公积转增的30亿股。

而在投资款之外，上述联合体承诺额外提供不少于7.5亿元的借款，用于补充金科股份的流动资金和新项目投入。

今年2月，《重庆金科重整计划（草案）》获得了第二次债权人会议有财产担保组、职工债权组、税款债权组表决通过。

截至2025年5月10日18时，重庆金科普通债权组债权人会议表决通过了《重庆金科重整计划（草案）》。

此前，有分析称，此次金科股份重整计划能裁定通过，一方面在于其自身仍具备的重整价值；另一方面，金科股份重整也得到了战略投资者的认可和投入。

5月12日，*ST金科早盘涨停。